那些被要求剝離業(yè)務的儀器行業(yè)并購案
監(jiān)管機構(gòu)對于并購的有條件批準很常見,其主要取決于并購是否實質(zhì)性減少競爭,而實施方式也有多種,如上述案例的剝離出售,或創(chuàng)造出一個競爭對手等。
儀器行業(yè)歷的類似需剝離業(yè)務的并購交易也有多起,其中比較的是1995年熱電(現(xiàn)賽默飛)并購Fisons科學儀器部門(VG Instruments)。
當年熱電計劃以2.02億英鎊收購Fisons科學儀器部門,但由于擔心并購會造成某些質(zhì)譜技術壟斷,美國和英國反壟斷監(jiān)管機構(gòu)要求Fisons將 部分質(zhì)譜業(yè)務及高分辨ICP-MS產(chǎn)品拆分出售。終,VG Analytical與VG Biotech的高級管理人員聯(lián)合英國資產(chǎn)管理公司施羅德收購了部分質(zhì)譜業(yè)務及高分辨ICP-MS產(chǎn)品,并以Micromass為公司名運營。如此,熱電 才得以并購成功,交易價格也縮減至低于1.5億英鎊。不過,1997年,沃特世以1.76億美元又將Micromass收購。
此項并購交易,熱電1995年3月宣布,而終于1996年2月才得到美國反壟斷監(jiān)管機構(gòu)批準,歷時近一年時間。
除此之外,2009年安捷倫收購瓦里安的交易也被歐盟反壟斷監(jiān)管機構(gòu)要求剝離相關業(yè)務。歐盟監(jiān)管機構(gòu)要求安捷倫出售其微型便攜式氣相色譜業(yè)務,瓦里 安出售實驗室氣相色譜(Lab GC)、電感耦合等離子體質(zhì)譜儀(ICP-MS)及氣相色譜三重四極桿質(zhì)譜儀(GC-QQQ)三大業(yè)務。
而后,英福康收購安捷倫微型便攜式氣相色譜業(yè)務,而布魯克收購了瓦里安Lab GC、ICP-MS、GC-QQQ業(yè)務。2010年5月,隨著相關業(yè)務的出售,安捷倫完成了對瓦里安的并購,安捷倫也擴充了光譜、核磁、真空產(chǎn)品及消耗品產(chǎn)品線。
以上兩個案例都是剝離出售,但在遇到并購可能造成壟斷的情況下還有一種做法,即創(chuàng)造一個合理的競爭者。
2012年11月,康寧(Corning)斥資7.3億美元現(xiàn)金收購了美國BD(Becton Dickinson)的Discovery Labware大部分業(yè)務。美國監(jiān)管機構(gòu)審批該項交易時認為,如果該交易完成康寧則在細胞培養(yǎng)耗材方面形成了壟斷。為了促成收購交易成功,康寧必須去創(chuàng)造 一個合理的競爭者。于是,康寧與Sigma-Aldrich達成意向,康寧為Sigma-Aldrich貼牌生產(chǎn)的細胞培養(yǎng)耗材,由Sigma- Aldrich在銷售。
相比于歐美國家,中國的反壟斷法直到2008年8月1日才出臺實施。據(jù)外媒的報道,賽默飛收購Life Technologies的交易還需要通過中國商務部批準。